“Select” II, un produit structuré pour investir dans des entreprises liées aux besoins de l'IA

Après le remboursement par anticipation de Yomoni Select avec un coupon de 13,25 % brut, Yomoni propose aujourd’hui Yomoni “Select” II, un produit structuré au cœur de l’actualité, qui vise un coupon de 11,5 % brut par an. 

Vingt sociétés européennes et américaines qui regroupent une large partie de la chaîne de valeur indispensable aux besoins de l’intelligence artificielle.

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Ce produit structuré s’adresse à des investisseurs avertis ayant une connaissance des produits structurés et acceptant un risque de perte en capital. L'investisseur est exposé au risque de faillite et de défaut de paiement de l'Émetteur et du Garant de la formule. Durée d'investissement maximale : 10 ans.

Une présentation simple de Yomoni Select II

Pourquoi investir dans
Yomoni "Select" II ?

Un objectif de rendement élevé, en échange d'une exposition thématique concentrée et d'un risque de perte en capital.

Un coussin de protection de 80 %

À la constatation finale du 9 décembre 2036, il suffit que l'indice représente au moins 20 % de sa valeur initiale pour que le coupon soit versé, soit une protection jusqu'à 80 % de pertes. Au-delà, l’investisseur supporte la totalité de la perte de l’indice.

Un investissement pour profiter autrement du thème de l'IA

Investissez sur les entreprises nécessaires au développement de l'IA comme l'électricité et les semi-conducteurs. Les 20 sociétés de l’indice occupent ces positions industrielles stratégiques, sur des carnets de commandes déjà engagés.

Un objectif de 11,5 % brut par an

Dès le 06/12/27, une possibilité de remboursement anticipé s’ouvre chaque jour ouvré. À la première date possible, vous récupéreriez ainsi 111,41 % de votre capital initial. Si la condition n’est pas remplie, une nouvelle opportunité se présente dès le jour ouvré suivant.

Deux industries, une même demande

L’indice réunit deux industries que la croissance de l’intelligence artificielle sollicite en même temps : celle qui fabrique les puces, et celle qui produit et transporte l’électricité qui les alimente.

L’industrie des semi-conducteurs

Entraîner et faire tourner les modèles d’IA suppose des processeurs spécialisés, produits dans un nombre restreint d’usines, elles-mêmes équipées par une poignée de fournisseurs de machines de lithographie, de gravure et d’assemblage. La demande de puissance de calcul se transmet ainsi à toute la chaîne, du concepteur de puces à l’équipementier.

L’industrie de l’électricité

Alimenter et refroidir les centres de données suppose une électricité disponible en continu, produite par des turbines et des éoliennes, elles-mêmes raccordées par une poignée de fournisseurs de câbles, de transformateurs et de postes de conversion. La demande d'électricité se transmet ainsi à toute la chaîne, du producteur d'énergie au câblier.

Pourquoi avoir choisi ce produit structuré ?

L’intelligence artificielle ne repose pas uniquement sur les géants de la technologie. Son développement exige une infrastructure considérable pour alimenter les centres de données, les raccorder aux réseaux électriques et leur fournir toujours davantage de puissance de calcul. Une dynamique qui crée de fortes tensions sur l’ensemble de la chaîne, des équipements électriques aux câbles, en passant par les semi-conducteurs et la mémoire. Dans certaines régions, les délais de raccordement d’un nouveau centre de données peuvent désormais s’étendre sur plusieurs années.

Yomoni Select II cherche à capter cette transformation à travers un indice dynamique, exposé aux entreprises qui rendent possible l’essor de l’IA et l’électrification de l’économie. Rebalancé chaque trimestre, il fait évoluer sa composition pour conserver les sociétés les plus en phase avec la thématique et écarter celles qui s’en éloignent. La structure a également été pensée pour multiplier les possibilités de sortie anticipée, grâce à une constatation quotidienne des conditions de remboursement. Elle intègre enfin une barrière de protection jusqu’à 80 % de baisse du sous-jacent à l’échéance, ainsi qu’une protection des coupons jusqu’à ce même seuil, offrant une marge de sécurité importante face aux fluctuations de marché.

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Un cycle de capex long

Réseaux électriques, capacités de fonderie et centres de données engagent des budgets pluriannuels, moins sensibles au cycle court que la consommation.

Un indice dynamique et diversifié géographiquement

L’indice utilisé en sous-jacent de ce produit structuré fait preuve d’un fort dynamisme. Dans le même temps, il contient des valeurs revues régulièrement, le tout avec une diversification mondiale.

Une condition de rappel peu exigeante

Il suffit que l'indice repasse au-dessus de son niveau de départ, à n'importe quelle date de constatation dès la fin de la première année (à partir du 6 décembre 2027).

Comment fonctionne Yomoni “Select” II ?

Votre argent travaille dès le premier jour

Du 8 septembre au 8 décembre 2026, la valeur liquidative du produit passe de 99,7 % à 100 % du nominal. Inutile d’attendre avant de souscrire : plus l'investissement est réalisé tôt dans la période de commercialisation, plus le prix d'acquisition est bas, et plus la rémunération acquise avant même le démarrage de la formule est élevée.

Un niveau de référence fixé le 9 décembre 2026

C'est la date de constatation initiale. Le niveau de l'indice ce jour-là devient la référence unique de tout le produit, à la fois pour la condition de remboursement anticipé et pour le calcul de la barrière de protection à l'échéance.

Un remboursement possible dès la première année

Du 6 décembre 2027 au 8 décembre 2036, chaque jour ouvré, l'indice est comparé à son niveau initial. S'il est au-dessus, le produit est remboursé automatiquement : l'investisseur récupère son capital et perçoit un coupon de 11,5 % brut par an calculé au prorata du nombre de jours écoulés. S'il est en dessous, rien n'est versé et le produit continue.

Un remboursement automatique à l’échéance, le 16 décembre 2036

Si le produit n'a jamais été remboursé par anticipation, l'indice est constaté une dernière fois le 9 décembre 2036 et le produit est remboursé le 16 décembre 2036. Si l'indice a perdu moins de 80 % par rapport à son niveau initial, l'investisseur récupère son capital majoré de l'ensemble des coupons, soit 115,1 %. Si l'indice a perdu 80 % ou plus, l'investisseur supporte intégralement la baisse de l'indice et subit une perte en capital pouvant être quasi totale.

Bien comprendre la barrière de 80 %

Si le produit n'a jamais été remboursé par anticipation, une seule observation décide du résultat final : le niveau de l'indice le 9 décembre 2036, comparé à son niveau du 9 décembre 2026. Le remboursement intervient le 16 décembre 2036.
Tant que la baisse reste inférieure à 80 %, l'investisseur récupère son capital plus l'intégralité des coupons, soit 215,1 % du montant investi, et cela même si l'indice a nettement baissé. À partir de 80 % de baisse, le mécanisme s'inverse : l'investisseur supporte la totalité de la perte de l'indice.

Les scénarios possibles

Ces illustrations sont réalisées à titre d’information uniquement. Elles ne préjugent en rien de l’évolution future de l’indice et du produit.

Scénario favorable : Remboursement anticipé à la première date de constatation

Entre décembre 2026 et décembre 2027, l'indice évolue puis termine au-dessus de son niveau du 9 décembre 2026. 
À la première date de constatation (le 6 décembre 2027), la condition de remboursement est remplie. Le produit prend fin par anticipation. 
L'investisseur récupère son capital initial majoré d'un coupon de 11,5 % brut, soit 11,5 % × 362 / 365 (362 jours écoulés depuis le 9 décembre 2026). 
Durée effective du placement : 362 jours, payés le 16 décembre 2027.

Montant remboursé : 111,41 % du capital investi. TRA net maximum de 10,61 %

Scénario médian : aucun remboursement anticipé, la barrière n'est pas franchie

À chacune des dates de constatation, de décembre 2027 à décembre 2036, l'indice reste sous son niveau du 9 décembre 2026. Aucun remboursement anticipé n'est déclenché. 
Le 9 décembre 2036, l'indice affiche une baisse de 40 % par rapport à son niveau initial. La baisse est inférieure à 80 %, la barrière n'est pas franchie. 
L'investisseur récupère son capital initial majoré de l'ensemble des coupons, soit 115,1 %. 
Durée effective du placement : 10 ans.

Montant remboursé : 215,1 % du capital investi. TRA net d'environ 7,29 %

Scénario défavorable : la barrière de 80 % est franchie à l'échéance

L'indice reste sous son niveau initial à chacune des dates de constatation. Aucun coupon n'est versé en cours de vie. 
Le 9 décembre 2036, l'indice affiche une baisse de 85 %. La barrière est franchie : la protection ne s'applique pas et aucun coupon n'est versé. 
L'investisseur supporte intégralement la baisse de l'indice.
Durée effective du placement : 10 ans.

Montant remboursé : 15 % du capital investi. TRA net d'environ -17,73 %

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Rappel sur les risques

Le capital n'est pas protégé : Le montant de remboursement final dépend directement de la performance du Sous-jacent et il ne peut être exclu que ce montant soit nul, c'est-à-dire que l’investisseur peut perdre jusqu’à la totalité de son investissement.

Risque de crédit : Le détenteur des Titres est exposé au risque de crédit de l’Emetteur. Ces titres sont essentiellement un emprunt effectué par l’Emetteur dont le montant de remboursement est fonction de la performance du (des) sous-jacent(s) et assuré par l’Emetteur. Le détenteur des Titres prend le risque que l’Emetteur ne puisse assurer ce remboursement. Si Morgan Stanley ou une de ses filiales sont confrontés à des pertes liées à une de leurs activités, cette situation peut avoir un impact négatif sur la situation financière de l’Emetteur. Le détenteur des Titres peut subir une perte partielle ou totale de son Capital investi si l’Emetteur est dans l’incapacité de rembourser cet emprunt et/ou entre en liquidation. Aucun actif de l’Emetteur n’est isolé et placé en collatéral dans le but de rembourser le détenteur des Titres dans le cas d’une liquidation de l’Emetteur et le détenteur des Titres sera remboursé une fois les créanciers ayant un droit prioritaire sur certains actifs de l’Emetteur eux-mêmes remboursés. L’application d’exigences et de stratégies réglementaires au Royaume-Uni afin de faciliter la résolution ordonnée des établissements financiers importants pourrait engendrer un risque de perte plus important pour les détenteurs de titres émis par l'Emetteur.

Risque de sortie sur le marché secondaire pouvant engendrer une perte en capital : le prix des Titres sur le marché secondaire dépendra de nombreux facteurs, notamment de la valorisation et de la volatilité du/des Sous-jacent(s), des taux d’intérêt, du taux de dividende des Actions composant les Sous-jacents, de la durée de vie résiduelle des Titres ainsi que de la solvabilité de l’Émetteur. Le prix des Titres sur le marché secondaire pourra être inférieur à la valeur de marché des Titres émis à la Date d’Émission, du fait de la prise en compte des sommes versées aux distributeurs et à tout autre intermédiaire financier à l’occasion de l’émission et de la vente des Titres, ainsi que des sommes liées à la couverture des obligations de l’Émetteur. En conséquence de ces éléments, le porteur pourra recevoir sur le marché secondaire un montant inférieur à la valeur de marché intrinsèque du Titre, qui pourra également être inférieur à la somme que le porteur aurait reçue s’il avait conservé le Titre jusqu’à maturité.

Risque de couverture : en amont ou postérieurement à la Date de Transaction, l’Émetteur, via ses sociétés affiliées ou tout autre intermédiaire, pourra couvrir l’exposition induite par les Titres, telle qu’anticipée, en initiant des positions sur le Sous-jacent, en souscrivant des options sur le Sous-jacent ou en initiant des positions sur tout autre titre ou instrument disponible. De surcroît, l’Émetteur et ses sociétés affiliées négocient le Sous-jacent dans le cadre de leurs activités courantes. Il ne peut être exclu que l’une quelconque de ces activités affecte potentiellement la valorisation du Sous-jacent et, par conséquent, le rendement généré au profit des porteurs des Titres.

Risque de marché : La valeur des Titres et les rendements générés par ces Titres seront directement corrélés à la valeur du Sous-jacent. Il n’est pas possible de prédire l’évolution dans le temps de la performance du Sous-jacent. L’historique de performance (le cas échéant) du Sous-jacent ne préjuge pas de sa performance future.

Risque de liquidité : Morgan Stanley & Co. International PLC ne sera tenu que d’une obligation d’efforts raisonnables à l’occasion de l’organisation de tout marché secondaire des Titres, dont le fonctionnement sera assujetti aux conditions de marché, à la législation et réglementation en vigueur ainsi qu’aux règles internes de Morgan Stanley & Co. International PLC. En dépit de l’existence d’un marché secondaire pour les titres et en dehors de tout accord de liquidité bilatérale spécifique, il ne peut être garanti que la liquidité de ce marché sera suffisante pour permettre la cession des Titres par les porteurs. La cotation du Titre de créance sur le marché officiel de la Bourse de Luxembourg ne doit pas être considérée comme un marché secondaire fournissant une source de liquidité.  

Risque de conflits d'intérêts potentiels : L’Émetteur et l’agent de calcul étant la même entité, cette situation peut créer un risque de conflits d’intérêts.

Risque lié au sous-jacent : Le mécanisme de remboursement est lié à l’évolution de l'Indice.

Risque lié à l’éventuelle défaillance de l’Émetteur/du Garant : Conformément à la règlementation relative au mécanisme de renflouement interne des institutions financières (bail-in), en cas de défaillance probable ou certaine de l'Emetteur, l'investisseur est soumis à un risque de diminution de la valeur de sa créance, de conversion de ses titres de créance en d'autres types de titres financiers (y compris des actions) et de modification (y compris potentiellement d'extension) de la maturité de ses titres de créance.

Risque lié au taux de change : L’investisseur peut potentiellement supporter un risque de taux de change si le sous-jacent est libellé en euro et qu’il est composé, en partie ou en totalité, d’action(s) libellée(s) dans une (ou des) devise(s) autre que l'euro (EUR). En cas d’évolution défavorable du taux de change entre l’euro (EUR) et cette (ou ces) autre(s) devise(s), si cette (ou ces) autre(s) devise(s) perd(ent) de la valeur face à l’euro (EUR), la performance du sous-jacent libellé en euro en sera pénalisée. Ce risque dépend généralement de facteurs sur lesquels l’Emetteur n’exerce aucun contrôle et qui ne peuvent pas être anticipés, tels que les évènements économiques et politiques ou encore l’offre et la demande de la (ou des) devise(s) concernée(s).

Votre argent travaille dès le 1er jour
de souscription

Contrairement à d'autres produits structurés qui ne génèrent de rendement qu'à partir de la fin de la période de souscription, Yomoni “Select” II voit sa valeur augmenter progressivement dès le premier jour. Sa valeur liquidative part de 99,7 % du nominal le 8 septembre 2026 pour atteindre 100 % le 9 décembre 2026.
Concrètement, un investisseur qui souscrit le 8 septembre acquiert le produit avec une décote qui se résorbe avant même le démarrage de la formule. Inutile donc d'attendre le dernier jour et de prendre le risque que l'enveloppe disponible soit totalement souscrite.

Retrouvez tous les détails du produit dans la documentation complète accessible ici

Questions fréquentes

Où puis-je trouver le détail des mécanismes du produit structuré “Select” II ?

Tous les mécanismes sont détaillés dans la brochure officielle. Vous y trouverez également le calendrier complet des dates de constatation, le tableau récapitulatif des caractéristiques et les facteurs de risque. La brochure est téléchargeable depuis le bouton ci-dessous. Pour la documentation juridique complète, consultez le lien dédié dans la documentation.

Qu’est-ce qu’un produit structuré ?

Les produits structurés sont des titres de créance, c’est à dire que lorsque vous souscrivez à un produit structuré, vous prêtez de l’argent à un émetteur, à une banque. En général, lorsque l’on prête de l’argent à une banque on touche une rémunération fixe, soit au moment du remboursement du prêt, soit périodiquement. La particularité d’un produit structuré c’est qu’au lieu de toucher une rémunération fixe, vous toucherez une rémunération en fonction du comportement d’un sous-jacent, comme un indice action comme le CAC 40 ou un indice de taux par exemple.
Les produits structurés peuvent compléter efficacement des portefeuilles diversifiés en offrant une combinaison de rendement potentiel et de protection partielle ou totale du capital.

Dans quel type de contrat est détenu Yomoni “Select” II ?

Yomoni “Select” II est intégré dans un contrat d’assurance-vie (Yomoni Vie), référencé auprès de notre partenaire Suravenir. La part en unités de compte investies dans le produit structuré Yomoni “Select” II est disponible en gestion libre.

Les fonds sont-ils bloqués pendant 10 ans ?

Non, mais sortir avant l'échéance vous fait perdre le bénéfice de la formule.

La revente se fait au prix de marché du jour, qui dépend de paramètres qui ne peuvent pas être connus à l'avance : niveau et volatilité de l'indice, niveau des taux d'intérêt, qualité de crédit de l'Émetteur.

Deux points doivent être compris avant d'envisager une sortie anticipée. Le prix de marché en cours de vie peut être très inférieur au montant investi : une revente avant l'échéance peut entraîner une perte en capital partielle ou totale, non mesurable a priori. Et la protection de 80 % ne joue qu'à l'échéance du 9 décembre 2036, ou à la date de remboursement anticipé effective : elle ne s'applique pas en cas de revente en cours de vie.

Dans des conditions de marché exceptionnelles, la revente peut devenir difficile voire impossible.

Enfin, vous ne connaissez pas à l'avance la durée effective de votre placement. Elle peut aller de 1 an, en cas de remboursement anticipé à la première date de constatation, à 10 ans si aucune condition de remboursement n'est jamais remplie. La durée d'investissement conseillée est de 10 ans.

Que signifie le risque de défaut de l’émetteur ?

En investissant dans Yomoni « Select » II, vous devenez créancier de l'Émetteur et vous bénéficiez de la garantie de la formule accordée par le Garant.

Si l'un ou l'autre fait l'objet d'un défaut de paiement, d'une faillite ou d'une mise en résolution, vous pouvez perdre tout ou partie du montant investi, et cela indépendamment de l'évolution de l'indice de référence.

Conformément à la réglementation relative au mécanisme de renflouement interne des institutions financières, dit bail-in, vous êtes soumis à un risque de diminution de la valeur de votre créance, de conversion de vos titres de créance en d'autres types de titres financiers y compris des actions, et de modification, y compris potentiellement d'extension, de la maturité de ces titres.

Émetteur : Morgan Stanley

Ces notations peuvent être révisées à tout moment et ne constituent pas un argument de souscription.

Est-il possible de faire des versements après la période de souscription ?

Non. Yomoni « Select » II n'est souscriptible que pendant sa période de commercialisation, du 8 septembre au 8 décembre 2026, et dans la limite de l'enveloppe disponible de 7 millions d'euros. La commercialisation peut être close par anticipation en cas d'épuisement de cette enveloppe.

Pendant cette période, la valeur liquidative du produit progresse de 99,7 % à 100 % du nominal. Plus votre investissement est réalisé tôt dans la période, plus votre prix d'acquisition est bas.

Passé le 8 décembre 2026, aucun versement complémentaire n'est possible sur ce produit. Le niveau de référence de l'indice est fixé le 9 décembre 2026 et vaut pour toute la durée de vie du produit.

Dans quel cas Yomoni pourrait toucher une commission de distribution additionnelle ?

Une commission de distribution additionnelle pourrait être générée par Morgan Stanley en fonction des paramètres financiers (taille effective de l'enveloppe, comportement du sous-jacent, valorisation à terme, etc.). Conformément à notre engagement de transparence, Yomoni reverse 100 % de cette éventuelle marge additionnelle directement sur le compte bancaire de ses clients.

Que se passe-t-il si l'indice monte très fortement ?

Le produit est remboursé, et votre gain reste plafonné.

À partir du 9 décembre 2027, à chaque date de constatation, le niveau de l'indice est comparé à son niveau du 9 décembre 2026. Dès qu'il se situe au-dessus de ce niveau, le produit est remboursé automatiquement : vous récupérez votre capital et percevez un coupon de 11,5 % brut par an, calculé au prorata du nombre de jours écoulés depuis le 9 décembre 2026.

Ce remboursement est automatique et ne dépend d'aucune décision de l'Émetteur.

En contrepartie, la hausse de l'indice au-delà du niveau qui déclenche le remboursement ne vous revient pas. Que l'indice progresse de 2 % ou de 60 % à cette date, le coupon versé est le même. Vous ne percevez pas non plus les dividendes des sociétés composant l'indice : ils sont réinvestis dans l'indice puis neutralisés par le mécanisme de décrément.

Le coupon de 11,5 % par an est un montant brut, hors frais d'enveloppe, hors commissions de souscription et hors prélèvements fiscaux et sociaux. Il n'est ni garanti ni acquis. Durée d'investissement maximale : 10 ans.

Que signifie la protection de 80 % à l'échéance ?

Si le produit n'a jamais été remboursé par anticipation, une seule observation décide du résultat final : le niveau de l'indice le 9 décembre 2036, comparé à son niveau du 9 décembre 2026.

Si l'indice a perdu moins de 80 %, vous récupérez votre capital majoré de l'ensemble des coupons, soit 115,1 % brut, et cela même si l'indice a nettement baissé.

Si l'indice a perdu 80 % ou plus, cette protection ne s'applique pas et aucun coupon n'est versé. Vous supportez intégralement la baisse de l'indice. À titre d'illustration, une baisse de 85 % de l'indice conduirait à un remboursement de 15 % du montant investi.

Ce mécanisme comporte une discontinuité qui doit être comprise et acceptée avant toute souscription : le passage d'un côté à l'autre du seuil ne se fait pas progressivement. Une baisse de 79 % conduit à un remboursement de 215,1 % du montant investi, une baisse de 81 % à un remboursement de 19 %.

Cette protection ne joue qu'à l'échéance ou à la date de remboursement anticipé effective. Elle ne s'applique pas en cas de revente en cours de vie.

Sur quel indice le produit est-il indexé ?

Yomoni « Select » II est indexé sur l'indice Euronext Electrification & AI Enablers 20 D50P. Vous n'investissez pas dans les actions elles-mêmes, mais dans un titre de créance dont le remboursement dépend de l'évolution de cet indice.

L'indice retient, parmi les sociétés européennes et américaines classées dans les thèmes « AI Enablers » et « Electrification », les dix plus grosses capitalisations boursières de chaque zone. Il est rebalancé chaque trimestre, chaque composant est plafonné à 10 %, et la répartition est figée à 50 % Europe et 50 % États-Unis.

C'est un indice thématique concentré, et non un indice de marché diversifié. Au 23 mars 2026, les technologies de l'information représentaient 66,4 % de l'indice, et les trois premières lignes près de 30 % à elles seules. Sa volatilité annualisée sur trois ans, 27,94 %, était plus de deux fois supérieure à celle de l'indice MSCI World sur la même période, 12,69 %. Yomoni « Select » II ne procure donc pas la diversification d'un portefeuille actions mondial : c'est un instrument de diversification, qui ne peut pas constituer l'intégralité d'un portefeuille d'investissement.